Skip Intro.
אנתרופיק עקפה בהכנסות, אבל החשבון עוד לא הושלם
הדיווחים על הזינוק בהכנסות קלוד מרשימים. שאלות על מחירי המחשוב, שיטות הרישום וההשקעות הצולבות משאירות את תמונת הרווחיות פתוחה.
הדיבור זז מ-OpenAI אל אנתרופיק כבר מזמן. עכשיו מגיעים גם המספרים:
ברבעון השני של 2026 הכפילה היצרנית של קלוד את הכנסותיה פי 14 יחסית לרבעון המקביל שנה שעברה, והגיעה ל־11.5 מיליארד דולר - כמעט כפול מה-6.7 מיליארד של OpenAI. מרשים מאוד. החברה דיווחה על הרווח התפעולי הראשון בתולדותיה: לפי ה־Wall Street Journal, הוא עומד על 559 מיליון דולר.
מספרים מעולים ותזמון מצוין לקראת ההנפקה הצפויה.
אבל.
גם ה־WSJ ציין שלא ברור באילו שיטות אנתרופיק רושמת הכנסות ועלויות. תעריפי המחשוב שהיא עצמה משלמת, למשל ל-SpaceX של מאסק, הן מוזלים בגלל ההנפקה של SpaceX עצמה. ברבעון השלישי של 2026 כבר אין הוזלות. ובכלל, חישובי העלויות סובלים משלל גדול של הטיות, הטעיות ומחירים מופחתים, השקעות צולבות וסבך אינטרסים. נצטרך לחכות לחשבון המלא מ-SpaceX, וגם לדוח המבוקר של אנתרופיק לקראת ההנפקה.
השוק כולו עדיין מוטה עתיד באופן אינטנסיבי. הבינה עוד לא רווחית היום, ברור, אבל חכה תראה מה יהיה עוד שנה שנתיים. השאלה היא אם מתישהו הרווחים באמת יגיעו, או שנכנסנו ללופ אינסופי שבו קצב ההתקדמות והעמימות שולחים כספים ומשקיעים לתוך הבור השחור שנקרא ״העתיד״.
למיטבי לכת כלכליים: אם אתם מעדיפים את ההסבר שלכם ככה, תלחצו כאן
